想卖出基金止损，先看看符不符合这四种情况
虽然2022年才过过了3个月不到，但却把过去两年的收益都亏没了。截止至3月15日大盘已跌破3100点，很多基金的最大回撤再次创新高了，基民们的信心也是逐渐被消磨殆尽，并且担心继续跌下去，亏损更多。而现在到底要不要卖出止损呢？我们可以从以下四个角度分析：
1、不看好基金的投资方向
举个简单的例子，假如在过去的一年里，新能源行业主题基金已经帮你赚了很多钱。但是你觉得目前新能源的估值已经偏高了，投资的风险收益比不高，决定减少这个板块的投资。那这种情况下，就可以考虑将新能源行业主题基金换成看好的投资方向的基金。
而行业主题基金最重要的是行业有没有贝塔收益。如果行业本身的长期成长性足够高，那么我们可以认为，短期的亏损大概率能够被未来的长期成长所弥补，所以这时候“做时间的朋友”可能是比短线止损、未来再择机买回来更好的选择。而且长期成长性越高的行业，短线择时的性价比就越低。
2、业绩表现长期不佳
注意关键词：长期。如果是短期的话，这是很正常的情况。近期很多过往长期业绩优秀的基金表现都比较一般，主要是因为最近市场热点切换频繁，而这些基金很少追热点，导致了阶段性落后。
偏股型基金没有永远的神，基金阶段性亏损也是很正常。对于亏损的基金应不应该卖出，要考虑基金有没有“扛”的价值？所以我们首先要搞清楚一个最基本的前提：基金亏损是由客观因素造成，还是主观因素导致。
客观因素：简单来说，就是市场整体行情不好，或者说正值市场风格轮换，你购买的基金重仓的行业或股票刚好处于低谷期。
当你的基金持续亏损时，先看看市场行情如何。如果发现大家都在跌，或者虽然整体行情还可以，但你的基金重仓的板块全都跌得厉害，那你的基金出现亏损或是正常现象。在这种情况下，你可以保持耐心。因为市场风格切换是A股常态，把时间拉长来看，没有永远的风口，也没有永远的低迷。
主观因素：如果基金业绩长期跑不赢大盘、或者重仓股踩雷、规模迅速扩张导致策略失效等等，面对这种情况，与其硬扛着不放，不如趁早卖出，转换成历史业绩优秀、且表现相对稳定的基金，或者简单透明的指数基金。不要等到泥足深陷，亏得越多，就越舍不得抽身。
可以给一个你认为可以忍受的基金考察期，3个月—1年为宜。过完这个考察期再决定也不迟。
3、不再信任基金经理的投资能力
养基的过程，跟处对象是很相似的。在日常相处中，我们跟伴侣或多或少都会有不如意的时候，但如果我们认为这个人仍然值得托付的，那就不必揪着这点小摩擦不放，大哭大闹。养基也是同样的道理。
A股最大的特点就是牛短熊长、行业轮动频繁、波动大，那投资于A股的基金，肯定也是跟着涨涨跌跌的。
如果我们相信基金经理有能力帮我们赚到钱，那就不要因为基金业绩暂时落后或者一时的调整而疯狂吐槽。
基金经理的阿尔法收益可以从以下三个角度来考察：
第一，超额收益率
超额收益率=基金收益率-业绩比较基准收益率，是衡量基金经理超越业绩比较基准能力的指标，也是衡量基金经理主动管理能力的指标之一。长期超额收益率越高，说明基金经理主动管理能力越强。
不过，超额收益率也存在和累计收益率同样的问题，即某一年的超高超额收益率可能会让长期超额收益率“失真”。这时候我们就需要观察下一个指标——“月胜率”。
第二，月胜率
月胜率，是指基金月收益率超越当月业绩比较基准收益率的比例。长期月胜率越高，说明基金经理获取超额收益的能力越稳定。相反，如果超额收益率很高但月胜率不高，则说明基金经理的超额收益有可能是依靠少数几个月获得，有运气的嫌疑。
第三，卡玛比率(Calmar)
卡玛比率也叫“收益-回撤比”，是超额收益率与同期最大回撤的比值。简单来说，就是基金每承担一单位回撤损失时能获得的收益水平。如果卡玛比率数值越大，基金的盈利质量相对越好。通常卡玛比率超过2就是一只不错的基金。
如果以上三个指标都不合格，那么可以考虑更换基金了，换一位自己信任的基金经理。相信这位基金经理会“收复失地”的！
4、基金风格漂移
所谓基金风格漂移，就是指基金没有根据自己的投资风格、主题来进行投资，与基金对外宣称的不一致。
比如基金对外宣传是投资中小盘，但是却买白酒、家电等大蓝筹；对外宣传是投资“中国制造”主题，但是却重仓的是房地产等；对外宣传是投资互联网主题，但是却重仓新能源等，这些都叫风格漂移。
如果一只基金的投资风格经常发生漂移，大家就要注意了。
因为基金风格经常发生漂移，说明基金经理很有可能没有自己的投资理念，或者通过押宝当下的热门板块、主题，进行豪赌。如果是这样的话，持有这只基金的风险就会加大，不符合自己风险承受能力的产品还是慎重持有。
写在最后：
A股市场波动较大，这是无法回避的事实。因此在投资基金过程中，我们必然也会经历净值波动带来的心情起伏。这时候最理想的状态，自然是能够理性看待涨跌，长期投资，穿越牛熊，期望分享市场的长期回报。但如果市场波动已经引起了你的强烈焦虑和不适，认真思考过以上四个问题，那么止损落袋为安或许是更好的选择。
风险提示：以上材料观点仅供参考，不代表任何投资建议，不作为任何法律文件。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》，了解基金的具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。
